當前的中國電線電纜市場已經成為了全球第一大市場，產能、產量與需求量都以處于全球領先位置，這也包括有中國上萬家電線電纜企業滿足了國內外的線纜產品需求。但是同時也帶來了負面效應，大量的中小電纜企業在中低端產品中的激烈競爭，擴大規模、低價競爭等競爭策略逐漸形成電線電纜行業的惡性循環。
電線電纜行業主要上市公司：目前國內電線電纜行業的主要上市公司有亨通光電(600487)、中天科技(600522)、寶勝股份(600973)、遠東股份(600869)等。
本文核心數據：電線電纜行業銷售收入、中國線纜行業最具競爭力企業榜單、全球各地區電線電纜行業市場集中度、中國電線電纜行業市場集中度、代表性企業平均營業收入和平均利潤總和、代表性企業平均毛利率。
1、全球最大的市場 領先的工業配套產值
近年來，隨著中國電力、石油、化工、城市軌道交通、汽車以及造船等行業快速發展和規模的不斷擴大，特別是電網改造加快、特高壓工程相繼投入建設，以及全球電線電纜產品向以中國為主的亞太地區轉移，中國電線電纜行業市場規模迅速壯大，電線電纜制造業已經成為電工電器行業二十余個細分行業中規模最大的行業，占據四分之一的比重。
根據Wind數據顯示，近年來我國電線電纜行業規模擴張有所放緩，2015-2020年我國電線電纜銷售收入總體呈波動變化的趨勢。由于近年來我國宏觀經濟疲軟和制造業去產能的影響，電線電纜行業一度出現規模下滑，并在2018年達到低谷，達到0.99萬億元。隨著我國對新能源等投資的加快，電線電纜行業開始緩慢復蘇。2020年電線電纜銷售收入達1.08萬億元，同比增長5.02%。
在電線電纜細分市場方面，電力電纜和電氣裝備電纜市場需求處于前列。2018年電力電纜市場規模占比為36%，電氣裝備電纜占比為20%，裸電線為和繞線組合計31%。由于我國2019年與2020年對于海上風電裝機進行補貼，新能源汽車需求的崛起，軌道交通等基礎建設的快速發展，電力電纜和電氣裝備電纜在需求端有了較大的增長。
前瞻初步預估，2020年電力電纜約占總電線電纜規模的39%，電氣裝備約占總規模的22%，裸電線和繞線組合計占總規模的28%，通信電纜較2018年下滑1個百分點，占比為8%。
2、市場空間廣闊 外資與國內企業同臺競爭
從競爭格局上看，電線電纜行業可以分為三個陣營：第一陣營是以耐克森、比瑞利、古河、日本住友電工等為代表的國際知名企業，規模較大，技術先進，在高端市場上競爭優勢明顯;第二陣營是在國內電纜行業中處于領先地位的龍頭公司、以及在某些產品領域內占有一定壟斷優勢的企業，如寶勝股份、亨通光電、中天科技、青島漢纜、浙江萬馬等;第三陣營是為數眾多的其他規模較小的區域性中小企業。總體來看，快速發展的中國市場、較低的制造成本吸引了中外線纜制造商，現已形成共同競爭的局面。
與此同時，在國內本土企業競爭方面，近年來本土企業呈現“強者恒強，弱者更弱”的態勢。一些重點企業，如亨通、寶勝、中天近年來一直保持非常強的增長勢頭，連續過年入選中國線纜行業最具競爭力企業20強，根據中國電器工業協會發布的《2020年中國線纜行業最具競爭力企業20強》名單顯示，亨通集團、寶勝股份、中天科技分別位居榜單前三。
3、市場集中度低 未來的激烈競爭仍將繼續
發達國家的電線電纜行業經過多年發展，特別是面對原材料價格波動，小企業逐漸退出市場，產業集中度大幅提高，美國前10名線纜制造商(如通用、百通、康寧、南線等)占據了市場份額的70%左右;日本7大線纜企業(如古河、住友、滕倉、日立、昭和等)占市場份額的65%以上;法國五大線纜企業(耐克森、新特等)包攬了法國市場的營業額，占據了法國市場份額90%以上。而中國整個電線電纜行業集中度極低，CR10約為18%。
前瞻根據中國電線電纜行業銷售規模，結合行業本土企業電線電纜產品銷售收入進行分析，2020年，我國電線電纜行業CR5為12%，CR10約為18%，CR20僅為23%，行業的市場集中度較低。
4、線纜企業主營業務規模已形成不同梯隊
通過分析電線電纜行業上市企業經營情況借以窺探整個行業的經營情況。目前，我國電線電纜行業上市公司有20余家，前瞻選取了12家電線電纜行業上市公司中2020年電線電纜收入占營業收入80%以上的代表性上市企業，并按照電線電纜收入規模的不同將上市公司分成4個梯隊，每個梯隊選取了3家代表性企業。
如下圖所示，當前我國的電線電纜企業就營收規模而言已經開始分化，形成了不同的競爭梯隊。這12家電線電纜行業上市企業基本情況如下：
5、線纜企業營收持續增長 利潤開始滑坡
從營業收入來看，2016-2020年，上述12家電線電纜行業代表性上市公司的營業收入總和持續上升，2020年上述12家上市公司營業收入總和為1232億元，同比增長7.37%，增速較2019年有所上升。從利潤總額來看，2016-2020年，上述12家電線電纜行業代表性上市公司的利潤總額波動變化，總體利潤總額于2018年后出現一定幅度的下滑，2020年上述12家上市公司利潤總額總和為29.33億元，同比下降28.06%。
總體看來，2020年受疫情影響，行業的營業收入保持了正向增長說明行業有一定程度的復蘇，但利潤總額出現了較大幅度的下降，主要由于遠東股份因公司經營原因出現大額虧損脫離行業，綜合來看，行業經營效益開始復蘇，形勢向好。
6、線纜企業毛利率相對穩定 總體表現良好
從毛利率來看，2016-2020年，上述12家代表性上市公司中除寶勝股份和通達股份外，其他公司的毛利率基本在10%以上，整體上來看2017-2019年，這12家上市公司的平均毛利率呈現上升的趨勢，2019年，平均毛利率達18.03%，表明行業的盈利能力良好。
整體看來，行業的毛利率水平不算太高，尤其是近年來，行業中參與者數量增加導致價格競爭加劇，行業的利潤空間持續壓低，加之原材料市場價格波動較大，毛利率也受到相應影響。2020年，受疫情影響，平均毛利率出現下降，為17.25%。總體看來，行業的盈利能力有待增強。
更多數據請參考前瞻產業研究院《中國電線電纜行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。
文章來源：前瞻網
