標(biāo)配智駕時(shí)代已來(lái)，競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⑦M(jìn)一步加劇

2024 北京國(guó)際車(chē)展不僅多款新車(chē)型亮相，包括零跑 C16、深藍(lán) G318、啟源 E07、享界 S9、騰勢(shì) Z9、GT、極氪 MIX 等，同時(shí)智能化也成為亮點(diǎn)，激光雷達(dá)、高算力智駕芯片越發(fā)普及。

智駕方面，小鵬和華為系為代表的車(chē)企 2024 年以來(lái)持續(xù)進(jìn)行的迭代及推廣。民生證券研報(bào)顯示，小鵬 4 月份 XNGP 智能輔助駕駛系統(tǒng)已全量覆蓋全國(guó) 260 個(gè)城市，開(kāi)城范圍持續(xù)擴(kuò)大。3 月問(wèn)界全量推送無(wú)圖城區(qū) NCA 領(lǐng)航，智駕能力行業(yè)領(lǐng)先，車(chē)型上市放量后有望帶動(dòng)高階自動(dòng)駕駛滲透率快速提升。2024 年智能駕駛競(jìng)爭(zhēng)、城市 NOA 落地將進(jìn)一步加速，華為、蔚小理外，小米也定下今年底將在 100 座城市開(kāi)通城市 NOA 功能的目標(biāo)。該機(jī)構(gòu)表示，標(biāo)配智駕時(shí)代已來(lái)，能找準(zhǔn)差異化賣(mài)點(diǎn)、智能駕駛技術(shù)領(lǐng)先的頭部車(chē)企將在 2024-2025 年形成差異化，并享受估值溢價(jià)。

值得注意的是，4 月 28 日馬斯克訪華，當(dāng)前特斯拉已通過(guò)汽車(chē)數(shù)據(jù)安全 4 項(xiàng)全部要求、各地對(duì)特斯拉使用限制已陸續(xù)取消。光大證券判斷，特斯拉 FSD 入華釋放積極信號(hào)，4 月 29 日特斯拉中國(guó)官網(wǎng) FSD 購(gòu)買(mǎi)界面信息已由 " 稍后推出 " 修改為 " 即將推出 "，或帶動(dòng)消費(fèi)者對(duì)智駕認(rèn)知進(jìn)一步抬升；同時(shí)國(guó)內(nèi)新勢(shì)力、頭部車(chē)企或加速跟進(jìn)，智駕競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⑦M(jìn)一步加劇。

激光雷達(dá)及智能化硬件有望開(kāi)啟收獲期

當(dāng)前政策端看，4 月 24 日，商務(wù)部、財(cái)政部等 7 部門(mén)印發(fā)《汽車(chē)以舊換新補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則》。瑞銀分析指出，今年國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量仍將增長(zhǎng) 4%，增量主要來(lái)自于報(bào)廢車(chē)型的替換。以 5 年為一輪報(bào)廢周期衡量，2008-2010 年處于中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)高速增長(zhǎng)階段，乘用車(chē)年銷(xiāo)量猛增至 1200 萬(wàn)輛。根據(jù)測(cè)算，這一批舊車(chē)報(bào)廢和替換帶來(lái)的市場(chǎng)需求將達(dá)到 820 萬(wàn)輛。

在今年的行業(yè)趨勢(shì)和政策催化下，將會(huì)給汽車(chē)電子板塊帶來(lái)什么影響？國(guó)金證券研報(bào)顯示，汽車(chē)電子包含汽車(chē)連接器、汽車(chē)光學(xué)、汽車(chē)顯示三大子板塊。汽車(chē)電子板塊 2023 年?duì)I收為 3596.69 億元，同增 7.02%，歸母凈利潤(rùn)為 157.39 億元，同減 7.57%。2024 年一季度營(yíng)收為 847.08 億元，同增 7.48%，歸母凈利潤(rùn)為 39.31 億元，同增 40.03%。從電動(dòng)化來(lái)看 2023 全球新能源滲透率相較于 2022 年增速明顯。展望 2024 年，預(yù)計(jì)電動(dòng)化增速繼續(xù)收斂，800V、高壓快充滲透率持續(xù)提升。

德邦證券認(rèn)為 2024 年進(jìn)入汽車(chē)智能化密集催化期，激光雷達(dá)及智能化硬件標(biāo)的有望開(kāi)啟收獲期。密集催化之下，激光雷達(dá)及高頻高速連接器等智能化核心硬件相關(guān)標(biāo)的將有望迎來(lái)業(yè)績(jī)高增。2024 年汽車(chē)智能化全面開(kāi)花，建議關(guān)注智聯(lián)硬件、激光雷達(dá)、光學(xué)、域控制器環(huán)節(jié)相關(guān)標(biāo)的。

——信息來(lái)自：wind資訊