意華股份成立于1995年，于2017年9月上市，主要從事以通訊為主的連接器及其組件產品研發(fā)、生產和銷售，同時提供互連產品應用解決方案，已建立起以通訊連接器為核心，以消費電子連接器為重要構成，以汽車等其他連接器為延伸的戰(zhàn)略發(fā)展布局。目前，公司已成為國內最具實力的通訊連接器生產商之一，與全球多家企業(yè)包括華為、中興、富士康、偉創(chuàng)力等建立了長期的合作伙伴關系。

自2010年起，公司以連接器為核心先后收購或設立在通訊、消費電子和汽車等領域多家公司，已建立起以通訊連接器為核心，以消費電子連接器為重要構成，以汽車、新能源等其他連接器為延伸的戰(zhàn)略發(fā)展布局。其中，通訊連接器領域，公司已自主研發(fā)包括百兆、千兆級ICM型RJ45連接器，SFP、SFP+高速I/O數(shù)據(jù)通訊連接器等核心產品，是國內少數(shù)實現(xiàn)高速連接器量產的企業(yè)之一，具有較高的技術壁壘。

5G技術所帶來的“高速、低時延、大規(guī)模數(shù)據(jù)通信”的特性，能夠支持海量的消費級應用實現(xiàn)“實時、高可靠性”的通信需求，同時也對通信基礎設施的數(shù)據(jù)處理能力提出更高的要求。作為數(shù)據(jù)傳輸?shù)年P鍵節(jié)點，高性能通信連接器的需求也將大幅增長。同時數(shù)據(jù)中心的升級，將增加對高性能背板和夾層連接器的需求。2020年5G建設深入演化，通信連接器行業(yè)預計實現(xiàn)量價齊升。

消費電子連接器領域，公司已持續(xù)開發(fā)各種類型USB數(shù)據(jù)傳輸消費電子連接器，HDMI、MicroHDMI、MDP等高速視頻通訊連接器。其中USB3.0、USBType-C以及HDMI等系列傳輸速率高，主要用于高速音視頻以及數(shù)據(jù)傳輸，及充供電能。未來5G大帶寬、低時延的特點對數(shù)據(jù)和電能傳輸量和速度提出了更高的要求，預計5G時代USBType-C和HDMI等高性能連接器需求量將迎來爆發(fā)式增長。

汽車領域是連接器最大的市場，占全球連接器產業(yè)的22.4%。汽車行業(yè)對于連接器的需求量巨大，一般汽車需要用到的電子連接器種類有近百種，單一車型所使用的連接器達到600-1000個。公司戰(zhàn)略布局汽車連接器領域，未來，伴隨著汽車電子化程度的提高，與新能源汽車的普及，汽車連接器將實現(xiàn)量價齊升。公司目前已大力投入汽車連接器的研發(fā)，2017年實現(xiàn)了收入大幅增長，依靠公司先進的研發(fā)能力與強大的客戶維護能力，有望共享新能源汽車行業(yè)紅利。

意華股份自成立以來即確立了與大客戶合作的經營策略，經過近二十年的發(fā)展，公司已積累了大量的優(yōu)質客戶資源并建立了良好的客戶合作關系，構成了公司核心競爭力的重要組成部分。公司產品開發(fā)和生產制造技術創(chuàng)新并進，不斷加強自主創(chuàng)新力度，把技術創(chuàng)新能力的建設作為持續(xù)發(fā)展的原動力。公司已具備各種高精密度的注塑成型模具、精密端子沖壓模具、精密五金件沖壓模具的加工和組試能力。目前公司機加工模具零配件精密度可以達到0.002mm，并具備開發(fā)1模128穴精密模具的能力，在精密連接器模具行業(yè)中精密度達到領先水平。

中泰證券表示，意華股份是國內通訊連接器領域龍頭，5G時代產品升級換代，數(shù)據(jù)網口增加，產品需求放量，通訊連接器有望出現(xiàn)量價齊升。同時，公司外延并購汽車連接器領域和光伏追蹤器領域，未來伴隨著汽車電子化程度的提高與新能源汽車的普及和全球光伏追蹤器的發(fā)展，將為公司業(yè)績增長帶來新空間。預計公司2019-2021年EPS分別為0.43元、1.16元和1.61元，給予“買入”評級。

廣發(fā)證券表示，意華股份作為中國連接器頭部廠商之一，受益于5G建設以及下游遠程辦公等滲透率的突破，同時子公司受益于太陽能光伏產業(yè)需求的復蘇。預計公司2019-2021年EPS分別為0.42元、1.05元和1.33元，首次覆蓋，給予“買入”評級。

國信證券表示，公司是國內少數(shù)實現(xiàn)高速連接器量產的企業(yè)之一，長期專注深耕連接器主業(yè)，產品線豐富。伴隨5G高速連接器需求增長和國產替代下的份額提升，公司業(yè)績增長仍有廣闊空間。預計2019-2021年EPS為別為0.42元、0.71元和0.88元，首次覆蓋，給予“增持”評級。